[ EV知道 行業(yè) ]財新網(wǎng)于2018年8月28日發(fā)布了最新中國新能源汽車指數(shù)（以下簡稱NEVI）。2018年7月NEVI綜合指數(shù)為26.6，較上月驟降12.7。其中，排名前五的城市依然為廣州、深圳、上海、北京和杭州。

相比較NEVI指數(shù)在過去半年的變化走勢，本月指數(shù)變動幅度較為巨大。即使排除掉季節(jié)性因素（夏季高溫所帶來的消費疲軟和產(chǎn)線維護），7月份NEVI指數(shù)的驟降也值得我們?nèi)フJ真分析其背后的驅(qū)動因素。

結(jié)合指數(shù)算法，以及消費分項指數(shù)和供給分項指數(shù)的變化情況，一個初步的結(jié)論可以得出：新能源乘用車有效需求疲軟是NEVI指數(shù)本月驟降的關(guān)鍵。有效需求的疲軟包含兩層含義：一是，新能源乘用車銷量經(jīng)歷了自2018年5月份以來的連續(xù)兩個月的環(huán)比下降。二是，新能源乘用車未來有效需求，尤其是來自私人用戶的有效需求有待進一步發(fā)掘。

被政策和汽車整體行情雙影響的新能源乘用車市場

中國乘用車季度需求增長具有顯著的周期性特征。自2015年的Q3開始，中國乘用車需求正在進入新一輪增長周期，2016年Q3是本輪周期的增長高峰?，F(xiàn)階段，中國乘用車需求周期正在進入下行通道，預計將在2018年Q3見底。

雖然政府相關(guān)部門通過財稅政策（如2018年7月31日，對節(jié)能汽車，減半征收車船稅；對新能源車船，免征車船稅）進一步刺激需求，但2018年中國乘用車市場將經(jīng)歷多年以來的首次年度下降。

從2018年前7個月的市場走勢來看，中國乘用車市場的實際表現(xiàn)符合我們原先的邏輯判斷，甚至還出現(xiàn)了一些之前未來料想的更壞因素。新能源乘用車市場作為乘用車市場的一個有機構(gòu)成，其市場走勢也必然受到乘用車市場整體的極大影響。

從新能源乘用車的季度銷量走勢來看，自2017年Q1開始，新能源乘用車市場增幅呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，并在2018年Q1達到階段性峰值，2018年Q2的市場表現(xiàn)和上季度相比開始出現(xiàn)增幅滑落的端倪，預計隨著乘用車市場整體的惡化，2018Q3-Q4的新能源乘用車需求增幅將出現(xiàn)顯著下降。

新能源汽車細分市場構(gòu)成仍在逐漸變化

2018年7月，中國新能源乘用車銷量為7.2萬輛，同比增幅60%，增幅較前六個月繼續(xù)回落。其中，純電動車型銷量為48,487 輛，同比增幅為43%。插電式混合動力車型23,297 輛，同比增幅108%。

純電動乘用車市場已呈現(xiàn)連續(xù)第二個月的回落，而插電式混合動力乘用車市場則呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，這將說明普通的消費者對于插電混動的新能源車型更容易接受。預計，隨著越來越多的傳統(tǒng)車企開始積極投放新能源乘用車產(chǎn)品，插電式混合動力乘用車市場銷量和占比在最近一年依然會呈現(xiàn)持續(xù)擴張的態(tài)勢。

從細分市場角度觀察中國新能源乘用車市場的變化趨勢，新能源乘用車需求“優(yōu)勢領(lǐng)域優(yōu)先突破”的特點表現(xiàn)得非常明顯。同時，新能源汽車補貼政策對于當前市場結(jié)構(gòu)的影響也非常顯著。

由于新能源乘用車補貼政策的調(diào)整，之前一度熱銷的A00級轎車市場份額在2018年6月份驟降24個百分點。雖然7月份A00級轎車市 場份額有所增長，但市場結(jié)構(gòu)從微型車“一家獨大”走向微型車、緊湊型車和SUV“三足鼎立”將成為未來，新能源汽車細分市場結(jié)構(gòu)組成越來越趨向于燃油車細分結(jié)構(gòu)得組成，也就是說，新能源汽車市場逐漸因越來越多的普通消費者的購買而影響著其構(gòu)成。

造車新勢力面臨的產(chǎn)品交付問題

然而，隨著年關(guān)的不斷迫近，2018年最后兩個季度即將成為國內(nèi)諸多造車新勢力車輛交付的關(guān)鍵時刻，這些新興車企的車輛交付便是可待挖掘的銷量市場之一。

造車新勢力的新車交付問題在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)酵。以蔚來汽車為例，雖然7月份蔚來的ES8車型進入月度銷量榜，并且蔚來汽車的招股說明書顯示，截至2018年7月31日，蔚來ES8共獲得1.7萬張訂單，其中，“大定”訂單4989張，其余1.2萬張訂單均為定金隨時可退還的5000元“小定”。

假設(shè)蔚來ES8未來幾個月在生產(chǎn)環(huán)節(jié)和產(chǎn)品表現(xiàn)上不存在重大失誤，我們估算蔚來汽車已經(jīng)獲得的4989張“大定”訂單可以實現(xiàn)最終80%的訂單轉(zhuǎn)化，考慮到部分用戶對于新產(chǎn)品初期品質(zhì)的可能擔憂，蔚來汽車可以在“大定”訂單中成功尋找到屬于2018年的真實客戶數(shù)量大約為3000個。

至于1.2萬張隨時可退還定金的“小定”訂單，25%的有效訂單轉(zhuǎn)化率已屬超高的轉(zhuǎn)化水準，對應的真實客戶數(shù)量也是3000個。綜合測算，蔚來汽車距離2018年交付10000臺ES8尚存在4000輛左右的真實客戶缺口。

即使強悍如鋼鐵俠埃隆·馬斯克(Elon Musk)，特斯拉在中國市場的產(chǎn)品交付依然經(jīng)歷了漫長之路。自2014年2月份第一輛TESLA MODEL S在中國大陸注冊，特斯拉經(jīng)歷了漫長的31個月才實現(xiàn)了1萬輛的產(chǎn)品交付，這時候TESLA MODEL X已經(jīng)在中國上市銷售。從第一個1萬輛開始，特斯拉又用了9個月實現(xiàn)了第二個1萬輛交付。

截至2018年6月底，特斯拉累計在中國大陸交付了2.1萬輛MODEL S和1.8萬輛MODEL X，總量尚不及4萬輛，這距離特斯拉開始進入中國市場已經(jīng)是第53個月。

總結(jié)：

對比乘用車市場銷量情況，新能源汽車的總銷量走勢基本與整個汽車市場的銷量情況相同。在細分車型中，雖然純電動車型仍在據(jù)新能源汽車銷量中占主要地位，但插電混動車型銷量仍在持續(xù)上漲，或?qū)②s超純電動車型。

對于新興車企，尋找有效需求才是當前新能源乘用車市場參與者亟待解決的關(guān)鍵任務。它關(guān)乎用戶認知，關(guān)乎品牌塑造，關(guān)乎現(xiàn)金流表現(xiàn)，更關(guān)乎投資人的資產(chǎn)回報，更關(guān)乎未來在新能源汽車市場是否能夠占有一席之地。（數(shù)據(jù)來源：財新網(wǎng)）